Le marché français de la capacité électrique vient de connaître un événement sans précédent : lors de l’enchère du 5 décembre 2024, le prix des certificats de capacité pour l’année 2025 s’est effondré à 0 €/MW. Cette situation exceptionnelle mérite une analyse approfondie pour comprendre ses implications sur le marché de l’énergie et son impact sur les factures des professionnels.
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Rappel du fonctionnement du mécanisme de capacité
Instauré en 2017, le mécanisme de capacité oblige les fournisseurs d’électricité à acquérir des garanties pour assurer la sécurité d’approvisionnement lors des pics de consommation hivernaux. Ce système permet de financer les capacités de production moins rentables via des enchères périodiques, dont le coût est répercuté sur les consommateurs.
Le mécanisme de capacité représente donc une composante réglementaire supplémentaire dans la facture d’électricité des consommateurs. Cette composante n’est pas fixe : elle fait l’objet d’une révision annuelle basée sur les résultats des enchères conduites par la bourse européenne Epex Spot. À noter toutefois que certains fournisseurs proposent des offres permettant de stabiliser ce coût sur la durée du contrat.
Une chute historique des prix
L’évolution est spectaculaire si l’on compare avec l’enchère précédente d’octobre, où les certificats 2025 s’échangeaient encore à 6 192 €/MW. Cette tendance baissière s’observe également pour l’année 2026, avec des prix en recul de 29%, s’établissant à 2 522 €/MW.
Les raisons d’un tel effondrement des prix de capacité
Plusieurs éléments convergents expliquent cette baisse drastique :
La douceur des températures hivernales ces dernières années a significativement modifié les habitudes de consommation. Par ailleurs, depuis la crise énergétique de 2022, entreprises et particuliers ont adopté des comportements plus sobres, conduisant à une réduction notable des pics de consommation.
Du côté de l’offre, le parc nucléaire français a retrouvé ses capacités optimales après une période difficile. Cette amélioration, combinée au développement constant des énergies renouvelables, notamment l’hydraulique et l’éolien, a considérablement renforcé la production disponible pendant les périodes hivernales.
Impact sur les factures des professionnels
Cette situation aura des répercussions positives sur les factures d’électricité des entreprises. En effet, on observe une diminution progressive du coût moyen des enchères de capacité :
- 45,62 €/kW pour la livraison 2023
- 27,09 €/kW pour la livraison 2024
- 14,65 €/kW pour la livraison 2025
Pour les entreprises dont les contrats sont indexés sur la dernière enchère de l’année, cette cotation à zéro euro signifie concrètement une absence totale de coût de capacité pour 2025. Il est donc crucial pour les professionnels de vérifier les modalités exactes de leur contrat concernant la prise en compte des enchères de capacité.
Perspectives et incertitudes
Si cette situation représente une opportunité à court terme pour les entreprises, elle soulève également des questions sur la pérennité du système. Le dispositif actuel arrivant à échéance le 31 décembre 2026, l’absence de nouvelle réglementation crée une zone d’incertitude pour les années postérieures à 2027.
